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科创板CDR第一股九号机器人6月12日上会!4年亏损30亿、过度依赖大客户小米

上市公司 零壹财经 零壹财经 2020-06-04

关键词:科创板九号机器人科创板CDR第一股

九号机器人的科创板之路一直饱受外界质疑。
6月4日消息,上交所科创板股票上市委员会定于6月12日9时召开2020年第42次上市委员会审议会议。届时将审议的发行人:九号机器人有限公司(首发)(以下简称“九号智能”)。

招股说明书显示,根据公司2019年4月2日通过的《关于公司申请公开发行存托凭证并在上海证券交易所科创板上市的议案》,公司拟发行不超过7,040,917股A类普通股股票,作为发行CDR的基础股票,占CDR发行后公司总股本的比例不低于10%,基础股票与CDR之间的转换比例按照1股/10份CDR的比例进行转换,本次拟公开发行不超过70,409,170份CDR,占发行后CDR总份数的比例不低于10%,最终以有关监管机构同意注册的发行数量为准。

早在2019年4月,科创板就受理了九号智能的申报文件,但自从2019年11月答复完首轮问询后,公司陷入了“沉寂”期,并于今年1月31日宣布中止IPO。实际上,由于对小米集团存在较大的单一客户依赖风险,以及VIE架构风险,九号智能的科创板之路一直饱受外界质疑。

图:2018年五大客户销售收入占总营收比重77.86%
来源:wind
数据显示,九号智能对单一大客户依存度过高。2016年至2018年九号智能的营业收入分别为115,287.77万元、138,130.14万元、424,764.87万元。2016年至2018年对小米的销售收入分别为64,278.34万元、101,884.39万元和243,418.10万元,分别占同期营业收入的55.75%、73.76%和57.31%。

在今年4月21日,九号智能更新了五份文件,即对第二轮问询进行了答复。

据科创板日报报道,上交所在二轮问询中重点关注了公司VIE架构如何处理的问题,其中,上交所质疑公司智能服务机器人营业收入占比极低,搭建协议控制架构的理由是否真实、合理,而九号智能回复中提到“各期投入智能服务机器人相关项目研发费用占比较高,因此智能服务机器人为发行人重要产品,发行人搭建协议控制架构的理由具有真实性及合理性”。

图:公司主要销售收入来源为智能电动平衡车、智能电动滑板车两类产品,智能服务机器人营收占比不到1%
来源:国泰君安关于九号机器人有限公司上市保荐书

在5月12日,九号智能披露了第三轮问询答复,“协议控制架构”的问题被置于问询函的首位,前述问询的主要方向是:公司通过VIE架构,是否会存在丧失对下属公司鼎力联合的有效控制。公司对此称,其目前协议控制架构项下的 VIE 协议均合法有效,对协议各方具有约束力,不过公司同时披露了相关风险。

资料显示,九号智能(A19108.SH)成立于2014年,注册资本0.63亿,是专注于智能短交通和服务类机器人领域的创新企业。公司主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务。目前,公司产品已形成包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能服务机器人等品类的产品线。

截至2018年底,公司智能电动平衡车、智能电动滑板车等核心产品销售区域覆盖全球100多个国家和地区,并与与Voi、Lyft Scooter(Lyft)、Uber Scooter(Uber)、Spin(Skinny)和Grin(Encosta)等国内外出行领域众多知名企业建立了合作关系。

据国泰君安关于九号机器人的上市保荐书显示,九号机器人目前拥有的核心技术大部分为其自主研发而来,均系公司研发团队在研发、生产过程中经过市场反馈、技术积累和创新行程的自有技术,不涉及相关研发人员在原单位的职务成果,研发人员不存在违反竞业禁止、保密协议的情形。此外,发行人也有部分核心技术来自全资并购的美国Segway Inc.及来自DEKA LLC的唯一排他性永久授权。

九号智能主要核心技术及研发水平

来源:国泰君安关于九号机器人有限公司上市保荐书

值得注意的是,据最新公开的答复显示,围绕九号机器人的平衡车产品,发生了87起境内外诉讼和仲裁,其中有62起是与专利(商标)相关的诉讼,另外的诉讼主要涉及用户使用平衡车造成伤害的民事诉讼。

从已披露的信息来看,在62起诉讼中,60件是专利相关诉讼,2件是商标相关诉讼。九号机器人作为原告主动发起的诉讼有59起,其中国内47起,国外12起。九号机器人作为被告,被指侵犯他人专利权的诉讼有3起,其中国内1起,国外2起。

业内人士认为,九号机器人主动提起专利诉讼的数量远远大于被竞争对手起诉专利侵权的数量,一定程度上或能削弱IPO过程中上市委对相关专利诉讼影响的问询力度。

另据万得数据显示,九号机器人2018年的研发费用一共1.23亿元,仅占销售收入的2.9%。

九号机器人的研发投入

来源:wind


一季度营收减少30.38%,净亏损1.1亿

上市保荐书显示,一季度,九号机器人营业收入为65,172.42万元,较上年同期减少30.38%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-11,255.97万元,较上年同期减少280.68%。

结合新冠肺炎疫情目前的控制情况及公司实际经营情况,公司预计2020年上半年营业收入约为192,565.13至235,357.38万元,同比变动幅度为-13.22%至6.06%,毛利约为53,788.66至65,741.70万元,同比下降幅度为0.84%至18.87%。

2017年和2018年、2019年,公司营收分别为13.81亿元、42.48亿元、45.86亿元;同期亏损金额分别为6.27亿元、17.99亿元、4.59亿元。

九号机器人财务数据

来源:国泰君安关于九号机器人有限公司上市保荐书


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